24年度は各社堅調にキャッシュを創出、三菱商事と三井物産は基礎営業CF 1兆円規模まで拡大

【三菱商事】
中経目標の営業収益CF 1兆円規模を達成、還元後フリーCF を原資に25年度1兆円の自己株買いを決定
【三井物産】
4期連続1兆円規模の基礎営業CFを創出25年度は減少見込みCFアロケーションを修正
【伊藤忠商事】
実質営業CFが9200億円と1兆円規模に、営業CFは過去最高を記録
【住友商事】
コアビジネスが着実にキャッシュを創出、ネットワンシステムズへの大型投資もあり投資CFが拡大
【丸紅】
基礎営業CF過去最高で初の6000億円台に到達
【豊田通商】
中経目標を大きく上回る3ヵ年累計約1.5兆円の営業CFを獲得
【双日】
基礎的営業CFを堅調に創出、投資の遅れあるも中計見通しは維持

表 1　大手商社の 25 / 3 期 連結キャッシュ・フロー計算書一覧
表 2　25 / 3 期 「営業キャッシュ・フロー」
表 3　25 / 3 期 「投資キャッシュ・フロー」
表 4　25 / 3 期 「投資と回収」
表 5　25 / 3 期 「財務キャッシュ・フロー」


大手商社の25／3期決算「連結財政状態計算書」分析
期末に円高に振れたものの、当期利益の着実な積み上げなどで株主資本が拡大

【流動資産】
営業債権・その他債権や棚卸資産、その他流動資産などが要因となり、7社中5社で増加
【非流動資産】
持分法会社への投資や有形・無形固定資産の増加を主因に5社で資産が拡大
【流動負債】
社債及び借入金、その他の金融負債、その他流動負債などが減り、4社で減少
【非流動負債】
社債および借入金、営業債務・その他債務、繰延税金負債などの増加で7社中6社が増加
【資本合計】
期末に円高傾向へ転換したものの当期利益の積み上げに伴い利益剰余金が増加し、6社でプラス
【セグメント別総資産】
資源分野では案件取得・売却の双方があり、非資源分野では繊維、建設・機械、情報産業などで投資がみられる

表 6　大手商社の 24 / 3 期の財務状況
表 7　25 / 3 期「連結財政状態計算書」
表 8　25 / 3 期 連結財政状態計算書「流動資産」
表 9　25 / 3 期 連結財政状態計算書「非流動資産」
表 10　25 / 3 期 連結財政状態計算書「流動負債」
表 11　25 / 3 期 連結財政状態計算書「非流動負債」
表 12　25 / 3 期 連結財政状態計算書「資本」
表 13　25 / 3 期 連結財政状態計算書「セクメント別総資産」
表 14　25 / 3 期 連結財政状態計算書「セクメント別総資産・その他内訳」


Spot
○非資源分野への投資を着実に実行し、前年度とほぼ同水準の投資額となった24年度の7社合計投融資実績

Voice
☆25年に入ってから円高傾向に転じたことなどから、135円～145円を予想する26／3期為替見通しとセンシティビティ
☆高所作業車等を手掛けるアイチコーポレーションとの資本業務提携を発表した伊藤忠商事